"단순 상폐 아니다"...유럽, USDT 쫓아내고 유로 주권 사수 돌입

▲ 테더(USDT), 스테이블코인, 암호화폐 규제, 유럽연합/AI 생성 이미지

유럽의 USDT 퇴출은 단순한 상장폐지가 아니라 달러 스테이블코인의 확산을 막고 은행 예금과 유로화 주권을 지키려는 규제 전략이라는 분석이 나왔다.

암호화폐 전문 유튜브 채널 코인뷰로(Coin Brueau)는 8월 2일(현지시간) 업로드된 영상에서 레볼루트(Revolut)가 8월 31일부터 유럽 이용자의 USDT를 법정화폐로 자동 전환한다고 밝혔다. 매수는 7월 6일, 입금은 7월 30일 중단됐다. 적용 지역은 유럽경제지역(EEA)과 스위스이다. 개인 지갑 보유와 개인 간 전송은 계속 허용된다. 영상은 USDT를 불법화하지 않고 규제 플랫폼의 거래 경로만 차단하는 방식이라고 설명했다.

상장폐지의 직접적인 배경은 유럽연합 암호화폐 규제법(MiCA)이다. MiCA 인가를 받은 암호화폐 서비스 사업자(CASP)는 승인 명부에 없는 전자화폐 토큰을 이용자에게 제공할 수 없다. 테더(Tether)는 유럽 인가를 받지 않았다. 중요 전자화폐 토큰 발행사는 준비금의 60%를 유럽 상업은행 예금으로 보유해야 하지만 테더는 해당 조건을 거부했다. 테더는 준비금의 약 80%를 단기 미국 국채로 운용하고 있다. 파올로 아르도이노(Paolo Ardoino) 테더 최고경영자는 은행 예치 의무가 오히려 위험하다고 주장했다. 2023년 실리콘밸리은행 파산 당시 33억달러의 준비금이 묶이면서 USDC가 약 0.87달러까지 떨어진 사례도 근거로 들었다.

유럽은 USDT를 밀어내기 전에 대체 수단을 마련했다. 서클(Circle)은 2024년 7월 프랑스에서 전자화폐기관 인가를 받았고 USDC는 유럽의 대표적인 규제 준수 달러 스테이블코인으로 자리 잡았다. BNY멜론(BNY Mellon)은 2026년 6월 USDC를 디지털 자산 수탁 플랫폼에 통합했다. EURC 공급량은 2026년 초 약 2억개에서 연중 약 3억 8,000만개로 증가했다. 규제 요건을 충족한 유로 스테이블코인 시장 규모도 2025년 6월 약 2억 9,500만달러에서 2026년 6월 약 6억 7,300만달러로 128% 성장했다.

유럽 은행권도 시장 공백을 노리고 있다. 2025년 12월 은행 12곳이 유로 스테이블코인 발행 컨소시엄을 설립했고 2026년 5월 25곳이 추가로 합류했다. 참여 기관은 15개국 37곳으로 늘었다. BNP파리바(BNP Paribas)와 ING, 유니크레디트(UniCredit) 등이 참여했으며 2026년 하반기 출시를 목표로 한다. 다만 USDT의 세계 시장 지배력은 유지되고 있다. USDT 시가총액은 약 1,870억달러로 전체 스테이블코인 시장의 약 60%를 차지한다. 6월 온체인 스테이블코인 거래액도 1조 7,900억달러로 사상 최고치를 기록했다.

영상은 유럽중앙은행(European Central Bank, ECB)이 보호하려는 핵심 대상으로 유럽 은행의 예금 기반과 통화정책 통제력을 지목했다. ECB 관계자들은 달러 스테이블코인이 상업은행 예금을 빼내고 자금 조달 비용과 지급결제 통제력을 약화할 수 있다고 경고했다. 전체 스테이블코인의 98~99%가 달러 표시 자산이라는 점도 유럽의 통화 주권 문제로 제시됐다. ECB는 36개 결제 사업자와 디지털 유로 시험을 준비하고 있으며 발행 목표 시점은 2029년이다. 영상은 유럽이 규제 인가를 앞세워 USDT를 선별하는 동안 미국은 스테이블코인 규제법 지니어스(GENIUS)를 통해 달러 스테이블코인의 해외 확산을 지원하는 상반된 전략을 펼치고 있다고 평가했다.

[기사 핵심 요약]

-레볼루트는 8월 31일부터 유럽경제지역과 스위스 이용자가 보유한 USDT를 법정화폐로 자동 전환한다.

-테더는 준비금의 60%를 유럽 상업은행에 예치해야 하는 MiCA 조건을 거부하고 미국 중심의 규제 전략을 택했다.

-유럽은 USDC와 유로 스테이블코인, 디지털 유로를 앞세워 은행 예금과 유로화 통화 주권을 보호하고 있다.

*면책 조항: 이 기사는 투자 참고용으로 이를 근거로 한 투자 손실에 대해 책임을 지지 않습니다. 해당 내용은 정보 제공의 목적으로만 해석되어야 합니다.*