스트래티지 설립자 마이클 세일러(Michael Saylor)가 향후 10년 비트코인(BTC)의 성장은 프로토콜 최소 변경과 자본시장 확대에 달려 있다고 전망했다. 그는 "BTC의 가장 중요한 특징은 함부로 바꿀 수 없다는 점이다. 앞으로 기본 레이어는 더 보수적으로 가동되고, 프로토콜 변경에 필요한 입증 책임은 더 커질 것이다. 결제, 대출, 신용, 수익 상품이 BTC를 기반으로 발전하더라도 BTC 자체는 그대로 남아야 한다"고 밝혔다. 이어 "이제 BTC의 향방은 채굴량보다 자본 흐름의 영향을 더 크게 받을 것이며, 4년 반감기 사이클 모델은 더 이상 지배적이지 않다"고 진단했다. 또 주요 리스크 중 하나로 이른바 '페이퍼 비트코인'을 꼽으며 "중개기관이 실제 보유량보다 많은 청구권을 만들어내면 시장은 주기적으로 신용 위기를 겪게 된다. 이 경우 프로토콜 자체는 유지되더라도 레버리지, 불투명성, 재담보화로 투자자는 피해를 볼 수 있다. BTC 익스포저(노출)가 실제 BTC 보유량으로 뒷받침되느냐가 다음 10년의 핵심 쟁점이며, 이를 위해 커스터디, 준비금 증명, 투명성이 중요하다"고 설명했다.
