비트코인, 장기 보유자 움직임 재개..."공포 매도가 아니라 전략적 매도"

▲ 비트코인(BTC)

비트코인(Bitcoin, BTC)이 8만 달러 선을 회복한 가운데 장기 보유자의 시장 지배력이 강화되고 있다는 온체인 분석이 나왔다. 손익 상태를 보여주는 SOPR 지표에서 장기 보유자가 단기 거래자보다 더 강한 수익 실현 흐름을 보이면서, 시장이 조정 국면에서 장기 상승 추세로 이동하고 있다는 해석이 제기됐다.

비트코이니스트는 5월 10일(현지시간) 크립토퀀트(CryptoQuant) 분석가 아랍 온체인(Arab onchain)의 분석을 인용해 비트코인 장기 보유자와 단기 보유자 간 SOPR 비율이 1.157에 근접했다고 보도했다. SOPR은 소비된 비트코인이 이익 상태에서 이동했는지 손실 상태에서 이동했는지를 보여주는 지표다.

일반적으로 SOPR이 1.0을 넘으면 투자자들이 보유 자산을 이익 상태에서 매도하고 있다는 뜻으로 해석된다. 반대로 1.0 아래에서는 손실 실현이 더 크다는 의미로 받아들여진다. 이번 분석에서는 장기 보유자와 단기 보유자의 SOPR 비율이 90일 단순이동평균 기준선인 0.982를 크게 웃돈다는 점이 핵심으로 제시됐다.

아랍 온체인은 현재 수치가 장기 비트코인 보유자들이 단기 거래자보다 더 강한 수익을 실현하고 있음을 보여준다고 분석했다. 비트코이니스트는 이 같은 흐름이 전체 시장에는 강세 신호로 해석될 수 있다고 전했다. 장기 투자자가 공포 매도보다 전략적 매도에 나서는 구조는 시장 성숙도가 높아지는 과정으로 볼 수 있다는 설명이다.

비트코인은 최근 한 주 동안 8만 2,000달러까지 거래되며 2026년 2분기 또 한 차례 강한 주간 흐름을 보였다. 지난해 10월 이후 이어진 약세장 흐름을 고려하면 8만 달러 위로 되돌아온 움직임은 잠재적 시장 회복을 시사하는 강한 기술적 신호로 언급됐다.

다만 SOPR 비율 상승이 항상 긍정적으로만 작용하는 것은 아니다. 해당 비율이 지나치게 빠르게 오르면 장기 보유자의 매도가 과도해지고, 이는 차익 실현 압력을 키워 가격 상승 속도를 늦추거나 단기 조정을 유발할 수 있다. 비트코이니스트는 현재 구조가 전반적으로 긍정적이지만, 장기 보유자 매도 강도는 계속 확인해야 할 변수라고 전했다.

시장 심리는 아직 완전히 과열 국면으로 보기는 어렵다. 비트코이니스트는 코인코덱스(Coincodex)를 인용해 전체 시장 상태가 중립적이며, 공포·탐욕 지수가 38을 기록해 최근 상승에도 상당한 경계감이 남아 있다고 전했다. 코인코덱스 애널리스트들은 비트코인이 향후 5일 안에 8만 6,068달러를 유지하고, 3개월 안에 9만 919달러까지 오를 수 있다고 전망했다.

이번 분석의 핵심은 비트코인 장기 보유자의 우위가 강화되는 가운데 시장이 조정에서 회복 구간으로 넘어가고 있다는 점이다. SOPR 비율이 기준선을 크게 웃도는 흐름이 유지된다면 비트코인의 중장기 강세 전환 기대는 더 커질 수 있지만, 장기 보유자의 차익 실현 속도가 빨라질 경우 단기 변동성도 함께 확대될 수 있다.

*면책 조항: 이 기사는 투자 참고용으로 이를 근거로 한 투자 손실에 대해 책임을 지지 않습니다. 해당 내용은 정보 제공의 목적으로만 해석되어야 합니다.*