비트코인 미결제 약정, 사상 최고가 구간 돌파...레버리지 폭탄 터지나?

▲ 비트코인(BTC)

비트코인(Bitcoin, BTC) 미결제 약정이 2025년 사상 최고가 형성 당시의 고점 구간을 넘어선 것으로 나타났다. 선물과 무기한 계약 시장에서 포지션이 빠르게 늘어나면서, 비트코인 시장이 대형 가격 변동을 앞두고 있다는 분석이 나왔다.

뉴스BTC는 5월 10일 크립토퀀트(CryptoQuant) 인증 저자인 다크포스트(Darkfost)의 분석을 인용해 비트코인 파생상품 활동이 2026년 들어 가장 강한 미결제 약정 확장세를 보이고 있다고 보도했다. 다크포스트는 현재 비트코인 시장이 여전히 선물 시장에 크게 좌우되고 있으며, 최근 강세 흐름도 투자자들이 파생상품 시장으로 다시 유입된 데서 비롯됐다고 설명했다.

특히 펀딩비가 수주 동안 대체로 마이너스 영역에 머물렀음에도 미결제 약정은 올해 들어 가장 강하게 증가했다. 뉴스BTC는 이번 미결제 약정 증가 폭이 비트코인의 과거 사상 최고가 형성 당시 나타난 확장세보다 이미 더 크다는 점이 주목된다고 전했다.

거래소별로는 바이낸스(Binance)가 여전히 파생상품 시장 자본의 대부분을 차지했다. 뉴스BTC에 따르면 바이낸스는 전체 시장 점유율의 약 34%를 기록했으며, 5월 5일 월간 평균은 약 25억 달러까지 급증했다. 게이트아이오(Gate.io)도 17억 5,000만 달러, 바이비트(Bybit)는 11억 5,000만 달러 수준의 기록을 보였다.

다크포스트는 올해 초 방어적이었던 시장 환경과 비교하면 최근 데이터가 시장 낙관론이 점진적으로 회복되고 있음을 보여준다고 분석했다. 투자자들이 위험 노출을 늘리면서 미결제 약정이 빠르게 커졌다는 설명이다. 그러나 레버리지 의존도가 커진 시장 구조는 취약성도 함께 높인다. 레버리지 포지션은 장기간 유지되기 어렵고, 청산이 발생할 경우 변동성과 시장 리스크를 크게 키울 수 있다는 지적이다.

가격 측면에서는 핵심 지지선 유지 여부가 관건으로 제시됐다. 암호화폐 트레이더 맥스 트레이즈(Max Trades)는 비트코인이 이번 주 초 이전 고점을 돌파한 뒤 현재 중요한 재시험 구간에 놓여 있다고 분석했다. 그는 해당 구간이 핵심 지지대 역할을 하고 있으며, 매수세가 상승 추세를 이어가기 위해서는 이 구간 위에서 버텨야 한다고 봤다.

비트코인이 되찾은 가격 범위 위에서 지지를 유지하는 한 8만 2,800달러 고점 부근 유동성 회수를 향한 가능성은 커질 수 있다. 반대로 재시험 구간 아래로 다시 밀릴 경우 강세 구조가 약해지고, 시장의 관심은 7만 5,000달러에서 7만 6,000달러 사이의 다음 주요 하방 유동성 구간으로 이동할 수 있다는 분석이 나왔다.

뉴스BTC는 기사 작성 시점 비트코인이 8만 229달러에 거래됐다고 전했다. 이번 미결제 약정 급증은 비트코인 시장에 강한 참여 회복 신호를 보냈지만, 동시에 레버리지 청산에 따른 급격한 변동성 확대 가능성도 함께 키우고 있다.

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