"AI 돈줄 회수 못 한다"...월가 큰손들, 메타(META) 버리고 구글로 조용히 환승

▲ 메타(META), 구글(Google), 인공지능(AI), 미국 기술주/AI 생성 이미지

메타 플랫폼스(Meta Platforms, META)가 2026년 AI에 최대 1,450억 달러를 쏟아붓는 사이 월가 큰손 자금은 구글(Google) 쪽으로 조용히 이동하고 있다. 메타의 차이킨 머니 플로우(CMF)는 마이너스 0.209까지 밀렸지만 구글은 플러스 0.177을 기록하면서 AI 투자금을 실제 매출로 돌려받는 능력이 두 종목의 희비를 갈랐다.

7월 6일(현지시간) 금융 전문 매체 비인크립토에 따르면, 메타 주가는 2026년 약 10% 하락했으며 회사는 올해 1,250억~1,450억 달러를 지출할 계획이다. 대부분 AI 데이터센터에 투입될 예정이다. 그러나 메타의 2025년 매출 2,009억 7,000만 달러 가운데 약 98%는 여전히 광고에서 나왔고 구글과 아마존(Amazon, AMZN), 마이크로소프트(Microsoft, MSFT)처럼 컴퓨팅 자원을 빌려주는 클라우드 사업도 운영하지 않고 있다.

기관 자금 흐름에서는 격차가 더 선명하다. 큰손의 매수·매도 흐름을 보여주는 차이킨 머니 플로우는 메타가 마이너스 0.209로 꾸준한 매도 신호를 보인 반면 구글은 플러스 0.177로 매수세를 나타냈다. 동종 종목 대비 상대강도 역시 메타는 95.8에 그쳤지만 구글은 123으로 앞섰다. 비인크립토는 투자자들이 같은 AI 하이퍼스케일러 그룹 안에서 메타를 팔고 구글을 사는 흐름이 나타나는 것으로 분석했다.

핵심 차이는 AI 투자금 회수 능력이다. 구글은 이미 대규모 클라우드 사업을 통해 AI 지출을 매출로 연결하고 있지만 메타는 같은 사업 모델을 이제 준비하는 단계이다. 블룸버그 보도에 따르면 메타는 남는 AI 컴퓨팅 용량을 판매하는 내부 명칭 메타 컴퓨트(Meta Compute) 구축을 추진하고 있지만 계획은 초기 단계이다. JP모건(JPMorgan)은 4월 메타 투자 의견을 중립으로 낮추고 목표가를 825달러에서 725달러로 하향하며 수년 만에 잉여현금흐름이 마이너스를 기록할 수 있다고 경고했다.

AI 관련주 전반의 체력도 약해졌다. AI 연계 종목 가운데 50일 이동평균선 위에서 움직이는 종목은 32%에 불과했고 주요 하이퍼스케일러 5개 종목은 모두 50일 이동평균선을 밑돌았다. 메타 풋·콜 비율은 7월 2일 0.37에서 0.58로 상승해 실적 발표를 앞둔 헤지 수요가 늘었다. 다만 콜옵션 비중이 여전히 더 높아 공포보다 경계 심리가 강화된 흐름으로 해석됐다.

월가 애널리스트들은 기관 자금 흐름과 달리 메타 강세론을 유지했다. 씨티(Citi)와 웰스파고(Wells Fargo), 울프 리서치(Wolfe Research)는 매수 의견을 유지했으며 목표가는 767~850달러로 제시됐다. 메타는 7월 29일 2분기 실적을 발표하며 애널리스트들은 약 600억 달러의 매출을 예상하고 있다. 큰손 매도와 옵션 헤지 확대, 월가의 최대 850달러 목표가가 맞선 가운데 7월 29일 실적이 메타 AI 지출 논쟁의 다음 시험대로 제시됐다.

[기사 핵심 요약]

-메타는 2026년 AI에 1,250억~1,450억 달러를 지출할 계획이지만 2025년 매출의 약 98%는 광고에서 발생했다.

-메타 차이킨 머니 플로우는 마이너스 0.209, 구글은 플러스 0.177을 기록해 큰손 자금 흐름이 엇갈렸다.

-메타 풋·콜 비율은 0.37에서 0.58로 상승했지만 월가는 767~850달러 목표가와 매수 의견을 유지했다.

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