모건스탠리는 투자자들이 올해 상승세를 주도한 초대형 기술주에서 자금을 빼내 다른 섹터로 이동시키면서, 미국 증시가 역대 최고가를 경신하는 데 제약이 따를 수 있다고 진단했다. 기관은 "현재 시장은 늘어나는 AI 자본 지출이 실질적인 수익으로 전환될 수 있는지에 대한 불확실성에 직면해 있다. 이로 인해 호재 선반영으로 지수가 정체된 상황에서 대형 기술주에 몰렸던 자금이 광범위하게 이탈하고 있다. 한단계 더 상승하기 위해서는 이를 모두 뛰어넘는 초대형 호재가 필요하다"고 설명했다. 이어 모건스탠리는 금리 인하 기대감으로 자금이 이동함에 따라 기술주 중심의 상승 동력이 약화되고 있으며, 소형주 차익 실현과 함께 수익성이 확실한 AI 애플리케이션 수혜주로의 자금 재배치가 이뤄지고 있다고 분석했다.
