넷플릭스(NFLX), 52주 저점까지 곤두박질...월가는 '매수' 평가

▲ 넷플릭스(NFLX), 주가 하락/AI 생성 이미지

넷플릭스(Netflix, NFLX) 주가가 52주 저점 턱밑까지 밀리며 성장주 투자자들의 판단을 시험하고 있다. 주가는 급락했지만 자유현금흐름 전망과 광고 사업 확장은 오히려 개선되면서, 시장의 매도세가 펀더멘털보다 앞서갔다는 분석도 나온다.

7월 1일(현지시간) 24/7월스트리트에 따르면, 넷플릭스는 73.78달러에 거래되며 52주 저점 70.86달러를 불과 3달러 안팎 남겨뒀다. 주가는 올해 들어 21.31% 하락했고, 고점 대비로는 44.24% 밀렸다. 같은 기간 S&P 500 지수(S&P 500 Index, SPX)가 8.66% 오른 것과 뚜렷하게 엇갈린 흐름이다.

주가 하락에도 사업 지표는 여전히 견조하다는 평가가 나온다. 넷플릭스는 전 세계 유료 회원 3억 2,500만 명 이상을 확보하고 있다. 회사는 2026년 자유현금흐름 전망치를 기존 110억 달러에서 125억 달러로 높였다. 영업이익률도 31.5% 수준으로 올라설 것으로 예상된다. 주가수익비율은 최근 실적 기준 24배, 향후 실적 기준 23배 수준이다.

광고 사업도 성장 축으로 떠올랐다. 광고 지원 요금제는 광고 판매 시장 기준 1분기 신규 가입자의 60% 이상을 차지했다. 광고주 수는 전년 대비 70% 늘어 4,000곳을 넘어섰다. 24/7월스트리트는 광고 매출이 2026년 30억 달러를 향해 확대되고 있다고 평가했다. 회사는 1분기에 13억 달러를 들여 1,350만 주를 자사주로 매입했고, 남은 자사주 매입 한도는 68억 달러다.

약세론의 근거도 분명하다. 넷플릭스의 1분기 주당순이익은 1.23달러로 예상치를 8.55% 밑돌았다. 보고된 순이익 52억 8,000만 달러에는 워너 브라더스(Warner Bros.) 인수 철회 관련 종료 수수료 28억 달러가 반영돼 있었다. 해당 효과를 제외하면 실적 개선 속도가 겉보기보다 강하지 않다는 지적이다. 디즈니(Disney), 아마존(Amazon), 애플(Apple), 유튜브(YouTube), 틱톡(TikTok)과의 시청 시간·광고비 경쟁도 부담이다.

월가의 평가는 아직 매수 쪽에 기울어 있다. 50명의 애널리스트 가운데 37명이 매수 또는 강력 매수 의견을 제시했고, 매도 의견은 없었다. 컨센서스 목표가는 114.15달러다. 다음 실적 발표에서 영업이익률이 32~36% 구간을 지키면 주가 재평가가 가능하지만, 30% 아래로 밀리거나 2026년 자유현금흐름 전망이 낮아지면 52주 저점 붕괴 압력이 커질 수 있다.

[기사 핵심 요약]

-넷플릭스 주가는 73.78달러로 52주 저점 70.86달러에 근접했고, 올해 들어 21.31% 하락했다.

-넷플릭스는 2026년 자유현금흐름 전망을 125억 달러로 높였고, 광고 사업과 자사주 매입도 성장 논리를 뒷받침하고 있다.

-1분기 주당순이익은 예상치를 8.55% 밑돌았고, 워너 브라더스 종료 수수료 28억 달러가 순이익을 키운 점은 부담으로 남았다.

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