“미국 경제 절벽 향한다”…거시 전략가, 침체 위험 재차 경고

▲ 미국 경제 침체/제미나이 생성 이미지 ©

미국 경제가 겉으로는 성장세를 유지하고 있지만 고용시장 둔화가 심화되면서 경기침체에 가까워지고 있다는 경고가 나왔다. 거시경제 전략가 헨리크 제버그(Henrik Zeberg)는 일자리 증가세 둔화가 결국 국내총생산(GDP) 성장과 증시를 압박할 것이라고 주장했다.

6월 20일(현지시간) 암호화폐 전문매체 핀볼드에 따르면, 제버그는 최근 X 게시물을 통해 미국 비농업 고용 증가와 경제 성장률의 상관관계를 분석하며 경기 둔화 우려를 제기했다. 그는 역사적으로 일자리 창출과 연간 GDP 성장률이 거의 같은 흐름을 보여왔다며 고용시장이 경제 건강 상태를 판단하는 핵심 지표라고 설명했다.

그가 공개한 차트에 따르면 비농업 고용 대비 노동력 비율은 현재 약 2.2까지 하락했다. 이는 2022년 기록했던 팬데믹 이후 고점인 7.0 이상에서 크게 낮아진 수준이다. 해당 지표는 1970년대 이후 발생한 모든 미국 경기침체 시작 시점의 수준 아래로 내려간 상태로 나타났다. 여기에는 1973~1975년, 1980년, 1981~1982년, 1990~1991년, 2001년, 2008~2009년, 2020년 침체 국면이 포함된다.

제버그는 아직 미국 경제가 공식적인 침체에 진입한 것은 아니지만 성장 동력이 크게 약화되고 있다고 평가했다. 그의 분석에 따르면 경제 성장의 핵심은 결국 일자리 창출 능력이며, 고용시장 둔화가 장기화될 경우 소비 지출과 기업 활동, GDP 성장률 모두에 부정적인 영향을 미치게 된다. 현재 미국 GDP 성장률은 전년 대비 2.7%를 기록하고 있지만 고용지표는 지속적으로 약화되고 있다고 지적했다.

또한 그는 실업수당 청구 건수 증가, 민간 부문 고용 둔화, 소비자 부담 확대 등을 경제 약화 신호로 꼽았다. 특히 사상 최고치 부근의 증시와 양호한 주요 경제지표 이면에서 실제 경제 체력은 약해지고 있다고 주장했다.

제버그는 현재 금융시장이 유동성에 의해 형성된 자산 버블의 마지막 단계에 있다고 보고 있다. 그는 위험자산의 마지막 상승 랠리 가능성을 언급하면서도 경기순환 지표 약화, 고용 증가세 둔화, 높은 자산 가치 평가, 증가하는 부채 등을 이유로 경기침체 위험이 커지고 있다고 경고했다. 이어 미국 경제가 침체 국면으로 향하고 있으며, 이는 향후 주식시장과 기타 위험자산의 급격한 조정을 촉발할 수 있다고 전망했다.

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