폴리마켓 "이더리움, 올해 암호화폐 2위서 밀릴 확률 59%"

▲ 이더리움(ETH)

이더리움(Ethereum, ETH)이 암호화폐 2위 자리를 지켜온 핵심 인프라라는 평가를 받지만, USDT·솔라나·XRP의 추격 속에 2030년까지 현재 위상을 유지할 수 있느냐는 의문이 커지고 있다.

5월 26일(현지시간) 24/7월스트리트에 따르면, 이더리움은 수년간 암호화폐 시가총액 2위를 지켜왔고 탈중앙화 금융, 대체불가능토큰, 스마트 컨트랙트 활동의 중심에 남아 있다. 그러나 솔라나(Solana, SOL)는 저렴한 거래 비용을 앞세우고, 엑스알피(XRP)는 은행 결제 시장을 겨냥하며, USDT는 최근 5년간 시가총액이 622% 증가해 이더리움의 11.75% 증가율을 크게 앞질렀다. 폴리마켓(Polymarket)은 이더리움이 2026년 말 전 순위를 잃을 확률을 59%로 반영했으며, 이는 1월 17%에서 크게 오른 수치다.

이더리움은 여전히 강한 기반을 갖췄다. 시가총액은 약 2,540억 달러로 약 1,890억 달러 규모의 USDT보다 앞서 있으며, 전체 실물자산 토큰화 시장의 약 33%를 차지한다. 전체 체인에 유통되는 스테이블코인 약 3,200억 달러 가운데 약 1,500억 달러는 이더리움 메인넷에서 결제된다. 블랙록(BlackRock)은 2026년 3월 나스닥에 ETHB를 출시했고, 해당 상품은 보유자가 스테이킹 수익을 받을 수 있는 미국 주요 이더리움 ETF로 소개됐다. 찰스 슈왑(Charles Schwab)은 2026년 5월 13일 3,900만 계좌 보유자에게 이더리움 현물 직접 거래를 열었다.

도전자들의 압박은 각기 다른 지점에서 커지고 있다. USDT는 시가총액만 놓고 보면 가장 가까운 추격자이며, 위험자산 회피 구간에서 자금이 안전자산 성격의 스테이블코인으로 이동하며 몸집을 키웠다. 솔라나는 알펜글로(Alpenglow) 업그레이드를 통해 약 100밀리초에서 150밀리초 수준의 블록 완결성을 목표로 하고 있으며, 이는 현재보다 약 87배 빠른 속도다. XRP 레저는 5월 13일 종료된 30일 동안 11억 2,000만 달러 순유입을 기록했고, 같은 기간 이더리움과 솔라나는 각각 수억 달러 유출을 보였다. 보스턴컨설팅그룹(Boston Consulting Group)은 2030년 전체 블록체인 토큰화 자산 가치가 16조 달러에 이를 수 있다고 전망했다.

이더리움의 2위 지위가 흔들리는 배경에는 자금 유출과 메인넷 수익 분산 문제가 겹쳐 있다. 미국 이더리움 현물 ETF는 5월 11일부터 5월 20일까지 8거래일 연속 순유출을 기록했고, 유출액은 총 4억 3,186만 달러였다. 4월에는 3억 5,598만 달러 순유입으로 5개월 연속 유출 흐름을 끊었지만, 5월 들어 2억 6,018만 달러를 다시 반납했다. 스탠다드차타드(Standard Chartered)는 코인베이스(Coinbase)의 베이스(Base)만으로도 거래 수수료가 메인넷에서 빠져나가 이더리움 시가총액 500억 달러가 줄었다고 계산했다. 골드만삭스(Goldman Sachs)는 2026년 1분기 이더리움 ETF 보유액을 약 70% 줄였고, 총 이더리움 노출액은 약 1억 1,400만 달러로 축소됐다.

기관 투자자들은 2030년을 앞두고 이더리움 대비 비트코인 비율, 스테이킹 수익률, 스테이블코인 결제 지배력을 주시하고 있다. 톰 리(Tom Lee)의 가격 프레임워크는 이더리움 대비 비트코인 비율에 기반하며, 해당 비율의 8년 평균은 0.0479지만 현재 0.0320으로 장기 평균보다 33% 낮다. 그의 2030년 낮은 목표가는 1만 2,000달러, 강세 목표가는 2만 2,000달러로 제시됐다. 비트마인(BitMine)은 520만ETH 이상을 축적해 이더리움 전체 유통 공급량의 약 4.3%를 보유했고, 이 중 약 90%를 MAVAN 검증자 네트워크를 통해 스테이킹해 연간 3억 달러 이상 스테이킹 수익을 올리고 있다.

24/7월스트리트는 이더리움이 2030년에도 2위 자리를 지키는지보다 글로벌 금융의 핵심 결제 레이어 지위를 유지하는지가 더 중요할 수 있다고 전했다. 글램스테르담(Glamsterdam) 업그레이드는 테스트넷 지연으로 기존 6월 일정에서 2026년 3분기로 목표가 조정됐고, 병렬 거래 처리와 가스비 78% 절감을 도입할 예정이다. 블록당 가스 한도는 6,000만에서 2억으로 늘어나며, 처리 용량 목표는 초당 1만 건이다. 이더리움은 현재 초당 약 1,000건을 처리하고 있어 업그레이드가 계획대로 작동하면 처리 능력은 10배 확대된다.

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