미국 증권거래위원회(SEC)의 주식 토큰 상장 허용 방침이 유동성과 수익 구조를 분산시킬 수 있다는 분석이 나왔다. 코인텔레그래프에 따르면 타이거리서치 총괄 라이언 윤은 "자본이 중앙화 거래소에서 여러 블록체인 플랫폼으로 분산되면서 유동성 분절 현상이 발생할 수 있다. 전통 금융은 기존에 통합돼 있던 유동성이 해체되는 것을 심각한 구조적 위협으로 본다. 서로 다른 블록체인 네트워크와 탈중앙화 플랫폼에서 동일 상장 주식이 토큰화될 경우, 기존 뉴욕증권거래소(NYSE)나 나스닥 같은 단일 시장에 집중돼야 할 거래량과 주문 흐름이 여러 플랫폼으로 흩어지게 된다. 이로 인해 플랫폼 간 가격 차이가 발생하고, 대규모 주문 시 슬리피지가 증가하며, 궁극적으로 시장 효율성이 저하된다"고 지적했다.
