JP모건 "스트래티지, 비트코인 살렸다"

▲ 마이클 세일러(Michael Saylor), 비트코인(BTC)/AI 생성 이미지

비트코인(Bitcoin, BTC)이 지정학적 불확실성과 투자 심리 위축으로 급락하는 가운데, 시장의 자금 흐름을 홀로 지탱하며 추가 하락을 방어하고 있는 특정 기업의 공격적인 매수세가 포착되었다.

암호화폐 전문 매체 더스트리트는 4월 8일(현지시간) 공개된 보고서에서 글로벌 금융 시장의 불안 속에서도 가상자산 시장을 구원하고 있는 고독한 매수자의 정체를 공개했다. JP모건(JPMorgan) 니콜라오스 파니기르초글루(Nikolaos Panigirtzoglou) 애널리스트는 비트코인과 이더리움(Ethereum, ETH) 가격이 중동 긴장 확산으로 인해 급락했으나 스트래티지(Strategy)의 지속적인 매집이 시장의 완전한 붕괴를 막았다고 분석했다. 파니기르초글루는 현재 가상자산 시장으로 유입되는 자금 중 상당 부분이 이 기업의 재무 전략에서 비롯된 것이라고 진단했다.

파니기르초글루 애널리스트는 올해 들어 개인 투자자들의 자금 유입이 둔화되고 현물 ETF에서도 유입과 유출이 반복되는 불안정한 양상이 이어지고 있다고 설명했다. 반면 스트래티지는 최근 20억 달러 규모의 전환사채를 발행하여 공격적으로 비트코인을 사들이며 시장의 유일한 대형 수요처 역할을 수행하고 있다. JP모건은 이러한 독보적인 매수세가 가상자산 시장으로의 전체적인 자금 유입 흐름을 긍정적으로 유지하는 결정적인 요인이라고 평가했다.

그러나 시장 전문가들은 특정 기업에 대한 매수세 편중이 가져올 위험성에 대해 경고의 목소리를 높이고 있다. 스트래티지가 부채를 활용해 비트코인을 매입하는 레버리지 전략을 고수함에 따라 시장은 해당 기업의 재무 상태와 매수 지속 여부에 과도하게 의존하게 되었다. 만약 스트래티지의 매수세가 멈추거나 부채 상환 압박으로 인해 보유 물량이 시장에 나올 경우 비트코인 가격은 걷잡을 수 없는 하락 압력에 직면할 수 있다. 시장의 건전성이 한 기업의 의사결정에 좌우되는 취약한 구조라는 지적이다.

파니기르초글루는 현재 가상자산 시장이 광범위한 기관 투자자들의 참여보다는 스트래티지와 같은 일부 기업의 재무 전략에 의해 주도되고 있다는 점을 지적했다. 보고서는 비트코인 현물 ETF가 초기 기대와 달리 소매 투자자들의 광범위한 참여를 충분히 이끌어내지 못하고 있는 상황에서 이러한 집중된 자금 흐름이 시장의 체질을 약화시킬 수 있다고 우려했다. 투자자들은 시장의 겉모습인 가격 방어보다 그 이면에 숨겨진 편중된 수요 구조를 주시해야 한다는 분석이다.

비트코인 가격은 현재 스트래티지의 구원 등판 덕분에 7만 달러 선을 중심으로 등락을 거듭하며 지지선을 지켜내고 있다. 지정학적 리스크가 해소되지 않은 상황에서 고독한 매수자가 언제까지 시장의 방패 역할을 할 수 있을지가 향후 가상자산 시장의 향방을 결정할 핵심 변수다. 시장은 실질적인 수요 다각화와 규제 명확성 확보를 통해 특정 주체에 대한 의존도를 낮추는 건강한 생태계 조성이 시급한 시점이다.

*면책 조항: 이 기사는 투자 참고용으로 이를 근거로 한 투자 손실에 대해 책임을 지지 않습니다. 해당 내용은 정보 제공의 목적으로만 해석되어야 합니다.*