폭스바겐(VW), 유럽 대표 지수 퇴출 굴욕...중국 수요 20% 급감 쇼크

▲ 폭스바겐(VOW3)/AI 생성 이미지

독일 자동차 제조사 폭스바겐(Volkswagen, VW)이 실적 경고를 발표한 데 이어 유럽 우량주 지수인 유로스톡스 50(Euro Stoxx 50)에서 퇴출당했다. 산하 스포츠카 브랜드 포르쉐(Porsche)의 대규모 상각과 중국 시장 침체가 겹치며 위기가 깊어지는 양상이다.

9월 21일(현지시간) CNBC에 따르면, 폭스바겐은 유로존 50대 우량 기업을 대표하는 유로스톡스 50 지수 구성 종목에서 제외됐다. 지난 2021년 이후 주가가 75% 넘게 주저앉은 데다 최근 실적 전망치를 대폭 깎아내린 결과다. 지수 추종 펀드들의 기계적인 패시브 매도 물량이 쏟아지며 주가 하방 압력이 더욱 가중됐다.

앞서 폭스바겐은 2026년 영업이익률 전망치를 종전 4.0~5.5%에서 최대 1.0%로 대폭 하향 조정했다. 약 100억 유로(약 115억 달러)에 달하는 일회성 비용이 발생한 탓이다. 특히 폭스바겐이 지분 75.4%를 보유한 포르쉐 관련 감액 손실만 60억 유로(약 69억 달러)를 넘어서며 실적 악화의 주원인으로 작용했다.

미국 관세와 중국 럭셔리 자동차 수요 급감이 직격탄을 날렸다. 포르쉐는 미국 수입 관세 부과와 중국 내 해외 고급차 소비 절벽에 직면하며 지난해 이익률이 1.1% 수준까지 추락했다. 최고재무책임자(CFO) 아르노 안틀리츠(Arno Antlitz)는 사내 메모를 통해 "세계 최대 자동차 시장인 중국에서의 20% 위축과 아시아 경쟁사들의 유럽 공세, 마진이 낮은 전기차로의 급격한 수요 전환을 피할 수 없다"며 "더는 지체할 시간이 없다"고 전했다.

뼈를 깎는 구조조정 비용도 장기적인 부담 요인으로 꼽힌다. 폭스바겐은 공장 폐쇄와 함께 5만 명 이상의 대규모 추가 인력 감축 등 구조조정 합의안을 추진하고 있다. 그러나 전환 과정에서 막대한 일회성 비용 지출이 불가피해 단기 수익성 회복은 불투명하다는 관측이다. 연간 매출이 3,220억 유로에 달하는 반면 시가총액은 380억 유로(약 436억 달러) 수준에 불과해 투자자들의 비관론이 극에 달했다는 평가다.

포르쉐 쇼크와 중국 시장 부진에 발목 잡힌 폭스바겐은 15년 가까이 지켜온 유럽 블루칩 지수에서 밀려났다. 대대적인 구조조정과 전기차 체질 개선이 가시적인 성과를 내며 실적 반등의 전기를 마련할 수 있을지 글로벌 자동차 업계의 시선이 집중되고 있다.

[기사 핵심 요약]

-폭스바겐이 2026년 영업이익률 전망치를 1%로 대폭 낮추며 유로스톡스 50 지수에서 퇴출당했다.

-포르쉐 관련 감액 손실 60억 유로를 포함해 총 100억 유로 규모의 일회성 비용이 발생했다.

-미국 관세와 중국 시장 20% 축소 속에 대규모 감원 등 고비용 구조조정 부담이 겹쳤다.

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