TSMC, 인공지능(AI) 호황 독점 수혜주 주목..."최후의 승자 누구든 상관없다"

▲ TSMC, 인공지능(AI), 첨단 칩, 엔비디아(NVDA), 아마존(AMZN), 애플(AAPL), 알파벳(GOOGL)/AI 생성 이미지

인공지능(AI) 경쟁의 최종 승자가 누가 되든 TSMC(TSM)는 첨단 칩 생산을 틀어쥔 핵심 수혜주로 자리 잡고 있다.

6월 21일(현지시간) 바차트에 따르면, 투자자들은 AI 경쟁에서 어떤 기술 기업이 최종 승자가 될지 주목하고 있지만 TSMC는 해당 경쟁의 승패와 별개로 수혜를 받을 수 있는 기업으로 평가됐다. 엔비디아(Nvidia, NVDA)가 칩 시장을 주도하고, 아마존(Amazon, AMZN)이 클라우드를 장악하며, 알파벳(Alphabet, GOOGL)과 메타 플랫폼스(Meta Platforms, META)가 각각 데이터와 사용자 규모를 앞세우는 상황에서도 이들 모두가 더 많은 첨단 반도체를 필요로 하기 때문이다.

시가총액 2조 1,000억 달러 규모의 TSMC는 엔비디아, 애플(Apple, AAPL), AMD(Advanced Micro Devices, AMD), 구글(Google), 아마존, 마이크로소프트(Microsoft, MSFT)가 설계한 첨단 반도체를 생산한다. 엔비디아 블랙웰 GPU, 애플 M4, 애플 A18 프로, 아마존 트레이니움 AI 칩, AMD 인스팅트 MI350 등 세계 최첨단 칩 상당수가 TSMC 공정에서 만들어진다.

실적도 AI 수요를 그대로 반영했다. 2026회계연도 1분기 매출은 전년 대비 거의 41% 증가한 359억 달러를 기록했고, 주당순이익(EPS)은 58% 넘게 뛰었다. AI 연산 수요를 담당하는 고성능컴퓨팅(HPC) 부문은 전체 매출의 61%를 차지했다.

진입장벽도 높다. 첨단 반도체 팹 건설에는 막대한 비용과 공정 노하우가 필요하며, 작은 결함도 칩 전체를 망가뜨릴 수 있다. TSMC는 2026년 설비투자에 520억~560억 달러를 투입할 계획이고, 현금 및 시장성 증권도 1,060억 달러를 보유하고 있다. 삼성전자(Samsung Electronics)와 인텔(Intel, INTC)이 파운드리 추격에 나서고 있지만, 바차트는 신뢰도와 납기, 수율, 제조 일관성 측면에서 TSMC의 지위가 여전히 견고하다고 전했다.

기술 로드맵도 투자자 관심을 끌고 있다. 1분기 웨이퍼 매출에서 7나노미터 공정 비중은 13%였고, 5나노미터와 3나노미터 비중은 각각 36%, 25%였다. TSMC의 최첨단 N2 공정은 스마트폰과 고성능컴퓨팅·AI 고객 수요를 바탕으로 대량 생산 단계에 들어섰으며, 퀄컴(Qualcomm, QCOM), 애플, 엔비디아, AMD의 차세대 핵심 칩도 N2로 이동할 것으로 예상됐다.

차세대 A14 공정은 2028년 양산이 예정돼 있다. 경영진은 A14가 N2와 비교해 같은 전력에서 10~15% 속도 개선, 같은 속도에서 25~30% 전력 개선, 약 20% 칩 밀도 향상을 제공할 것이라고 밝혔다. TSMC는 2026년 매출 증가율을 30% 이상으로 전망하고 있으며, 애널리스트들은 이익이 44% 늘어날 것으로 보고 있다. 월가에서는 담당 애널리스트 17명 중 13명이 강력 매수, 2명이 매수, 2명이 보유 의견을 냈고, 주가는 올해 52% 상승해 평균 목표가 450.46달러를 넘어섰으며 최고 목표가 550달러는 향후 12개월 19% 상승 여력을 시사했다.

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