[주간전망-뉴욕증시] 숨 막히는 이란의 선택은…비농업 고용도 '주시'

이번 주 뉴욕증시는 미국과 이란의 종전 협상이 진척될지 여부와 고용시장 건전성에 주목할 것으로 보인다.

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호르무즈 해협

지난주 말 이란이 중재국 파키스탄을 통해 미국에 새로운 종전 협상안을 제시했다. 일부 언론은 여기에 핵 협상도 함께 논의되는 방안이 담겨 있다고 보도했다.

앞서 이란은 양국이 먼저 종전에 합의하고 양측 모두 호르무즈 해협을 완전히 개방한 뒤 핵 협상을 시작하자고 미국에 제안했었다. 하지만 도널드 트럼프 미국 대통령이 퇴짜를 놓으면서 이란은 새로운 협상안을 제시한 것이다.

미국이 새로운 협상안을 접수했으나 이에 동의할지는 미지수다. 도널드 트럼프 미국 대통령은 이란 해역을 미군이 봉쇄한 효과가 상당하다며 이란이 만족스러운 제안을 해올 때까지 지구전을 지속하겠다고 거듭 밝혔기 때문이다.

트럼프는 지난 1일 "우리는 이것(이란전쟁)을 제대로 마무리할 것"이라며 "이란에서 조기 철수해 3년 뒤 문제가 재발하게 두지 않을 것"이라고 말했다.

이란은 이번 전쟁이 발발한 뒤 인플레이션과 달러당 환율이 급등하며 경제난을 심해지고 있다. 이란의 법정 화폐인 리알화 가치는 지난주에만 약 15% 급락했고 물가는 전년 동기 대비 약 7배나 폭등했다. 급격한 악화는 미군의 이란 해상 봉쇄 이후 본격화하기 시작했다.

이란은 조급해질수록 더 적극적으로 협상에 임할 가능성이 커진다. 양국이 2차 종전 협상을 빠르게 재개할 수 있다는 의미다.

한편으론 미국의 4월 비농업 고용지표가 주요 변수다. 고용 지표가 견고한 흐름을 보여준다면 인플레이션 급등에도 불구하고 스태그플레이션(고물가 속 경기침체) 우려는 누그러질 것으로 보인다.

금융정보업체 팩트셋의 추정치에 따르면 4월 비농업 신규 고용은 5만명에 그칠 것으로 예상된다. 지난달의 17만8천건에 훨씬 못 미칠 것이라는 게 시장의 예상이다. 실업률은 4.3%로 안정되리라 점쳐진다.

익스플로시브옵션의 밥 랭 수석 옵션 분석가는 강력한 고용 지표가 주식 시장에는 반가운 소식이 될 수 있지만 금리 전망에는 큰 영향을 미치지 않을 것이라며 "최근 연방공개시장위원회(FOMC) 회의에서 완화 편향(easing bias)에 대한 지지가 부족하다는 점이 드러났고 그만큼 금리인하가 조만간 단행될 가능성이 작아졌기 때문"이라고 말했다.

시카고상품거래소(CME) 페드워치툴에 따르면 연방기금금리 선물시장은 올해 12월 말까지 기준금리가 동결될 확률을 77.7%로 반영하고 있다. 25bp 금리 인상 확률은 9.1%, 25bp 금리인하 확률은 12.3%다.

인플레이션이 여기서 더 급등하지 않으면 동결 기조가 유지될 가능성이 크다. 이는 금리 경로가 올해는 증시에 변수가 안 될 것이라는 의미다.

5월로 들어서면서 '5월엔 팔고 떠나라'는 증시 격언도 다시 주목받고 있다.

JP모건 트레이딩 데스크의 분석에 따르면 지난 10년간 스탠더드앤드푸어스(S&P)500 지수는 5월에 평균 1.5% 올랐다. 6월에는 1.9%, 7월에는 평균 3.4%의 상승률을 기록했다.

이번에는 다를 수 있다는 기대감 섞인 목소리가 나온다. '주식 투자자 연감'의 편집자 제프 허쉬는 트럼프 행정부 들어 증시가 3월과 4월에 바닥을 다진 뒤 연말까지 랠리를 이어가는 경향이 있다고 언급했다.

이번 주에는 시장이 집중적으로 눈여겨보는 기업의 실적 발표는 예정돼 있지 않다. 이른바 '매그니피센트7' 중 엔비디아를 제외한 6개 기업은 이미 1분기 실적을 발표했다.

이번 주에는 여전히 뜨거운 인공지능(AI) 및 반도체 관련주 중 팔란티어와 AMD의 실적 발표가 예정돼 있다.

◇주요 일정 및 연설

- 5월 4일

3월 공장 수주

존 윌리엄스 뉴욕 연방준비은행(연은) 총재 연설

기업 실적 : 팔란티어

- 5월 5일

3월 무역수지·수출입

4월 S&P 글로벌 서비스업 PMI

4월 공급관리자협회(ISM) 서비스업 PMI

3월 신규 주택판매

3월 JOLTS(구인·이직 보고서)

기업 실적 : AMD

- 5월 6일

4월 오토매틱데이터프로세싱(ADP) 비농업부문 고용 변화

오스탄 굴스비 시카고 연은 총재 연설

- 5월 7일

4월 챌린저, 그레이앤드크리스마스(CG&C) 감원보고서

주간 신규 실업수당 청구건수

1분기 비농업부문 생산성·단위노동비용

베스 해맥 클리블랜드 연은 총재 연설

존 윌리엄스 뉴욕 연은 총재 연설

- 5월 8일

4월 비농업고용지수·실업률

5월 미시간대 소비심리지수·기대 인플레이션

3월 도매재고