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FOMC 12명 전원 찬성…물가 안정 의지 강력히 재확인
점도표는 연내 한차례 더 시사…내년까지 고금리 이어지나
좀처럼 잡히지 않는 인플레이션에 국제유가 급등이라는 물가 충격까지 덮치면서 미 연방준비제도(Fed·연준)가 3년 2개월 만에 긴축으로 방향을 틀었다.
이번 금리 인상 자체는 금융시장이 이미 상당 부분 예상했던 만큼 시장의 관심은 연준이 앞으로 금리를 몇 차례나 더 올릴지로 빠르게 이동한 가운데 연준 위원들은 점도표를 통해 연내 한 차례 추가 인상 가능성까지 시사하면서 긴축 기조가 이어질 가능성을 열어뒀다.
무엇보다 도널드 트럼프 대통령의 노골적인 금리 인하 압박에도 케빈 워시 의장을 필두로 한 연준이 물가 안정에 강한 의지를 보이며 만장일치 금리 인상 결정을 했다는 점이 주목된다.
◇ 물가 둔화 확신 흔들린 데 유가 충격까지
이날 연준은 워싱턴 DC에서 이틀간 열린 연방공개시장위원회(FOMC) 회의 결과 기준금리를 연 3.75∼4.00%로 0.25%포인트(p) 인상했다.
2023년 7월 이후 3년 2개월 만의 통화 긴축 조치로, FOMC 위원 12명 전원이 인상에 찬성했다.
직전 회의에서 금리 인상을 주장한 위원은 3명뿐이었는데 한 차례 회의 만에 FOMC 위원 전체가 인상 쪽으로 돌아선 것이다.
연준이 긴축으로 방향을 튼 가장 큰 배경에는 인플레이션이 목표 수준으로 충분히 둔화하지 않은 상황에서 물가 상승 위험이 다시 커졌다는 판단이 자리 잡고 있다.
연준은 이날 성명에서 "인플레이션이 여전히 높은 수준"이라고 진단하면서 "위원회의 목표치인 2%로 보다 적시에 복귀하도록 뒷받침할 것"이라는 문구를 새롭게 추가했다.
그러면서 "위원회는 물가 안정을 달성할 것"이라고 강조했다.
반면 경기 상황에 대해서는 "경제 활동이 견조한 속도로 확장되고 있다"고 평가했다. 국내 소비가 탄력적인 모습을 보이고 있으며 생산성 증가세가 강하고 자본투자도 활발하다는 진단도 새롭게 담았다.
고용 증가 역시 노동시장 규모에 발맞춰 이뤄지고 있으며 실업률에는 큰 변동이 없다고 평가했다.
경기와 노동시장이 견조한 흐름을 이어가면서 연준으로서는 경기 둔화에 대한 부담보다 물가 안정에 정책의 무게를 실을 여지가 커진 셈이다.
최근 발표된 물가 지표도 연준의 판단을 인상 쪽으로 기울게 했다.
지난 11일 발표된 8월 CPI는 전년 동월 대비 3.4%, 변동성이 큰 에너지와 식품을 제외한 근원 CPI는 2.4% 상승한 것으로 나타나면서 물가 상승 압력이 좀처럼 꺾이지 않고 있음을 보여줬다.
여기에 이란 전쟁 장기화 여파로 국제유가가 배럴당 100달러를 넘어서면서 에너지 가격 상승이 물가 전반으로 번질 수 있다는 우려까지 커졌다.
이에 금리선물 시장이 반영한 0.25%포인트 인상 확률은 일주일 새 60% 수준에서 90%대로 치솟았다.
평소 금융시장 가격에 담긴 신호를 중시해온 케빈 워시 의장으로서는 물가 지표 발표 이후 시장이 금리 인상을 기정사실로 한 상황도 외면하기 어려웠을 것으로 풀이된다.
◇ 한차례 인상은 이미 시장 반영…점도표, 연내 추가 인상 시사
이번 0.25%포인트 금리 인상은 시장이 회의 전부터 높은 확률로 반영해온 만큼 이제 관심은 추가 인상의 횟수와 시점으로 옮겨가고 있다.
연준 위원들은 이날 함께 공개한 점도표에서 올해 말 기준금리 전망치 중간값을 4.1%로 제시했다.
이는 직전 전망치인 3.8%에서 0.3%포인트 높아진 수준이다.
이날 금리 인상으로 기준금리 목표 범위가 3.75∼4.00%가 된 점을 고려하면 연준 위원들이 연내 0.25%포인트 추가 인상을 한 차례 더 예상하고 있음을 시사한다.
금리 전망치를 제출한 18명 가운데 16명이 추가 인상을 예상했고, 현 수준에서 금리가 유지될 것으로 본 위원은 2명에 그쳤다.
특히 다음 FOMC가 11월 중간선거를 앞두고 열리는 만큼 연준이 곧바로 연속 인상에 나설지, 한 차례 금리를 동결한 뒤 12월 추가 인상에 나설지가 관건이다.
빌 더들리 전 뉴욕 연방준비은행 총재는 앞서 "0.25%포인트의 금리 인상만으로는 경제 활동에 의미 있는 영향을 미치기에 너무 작다"며 통화정책이 실물경제에 영향을 미치는 데 상당한 시차가 있는 만큼 연준은 의미 있는 규모의 정책 조정을 한 뒤 경제 전망에 변화가 나타날 때까지 같은 방향으로 움직이는 경향이 있다고 설명했다.
다만 이번 긴축이 2022∼2023년과 같은 가파른 연속 인상으로 이어질지는 불확실하다.
미국 경제가 당시와 같은 전반적인 과열 국면에 있는 것은 아닌 데다 이미 상당 기간 높은 수준의 금리가 유지돼온 만큼 연준이 향후 물가와 고용 지표를 확인하면서 인상 사이에 간격을 둘 가능성도 있다.
점도표 중간값에서도 2027년 말에도 4.1%로 유지돼 연준이 연내 추가 인상 이후 내년까지 금리를 동결하는 경로를 제시했다.
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