유명 논문 사이트 아카이브(arXiv)에 과거 7차례의 비트코인 대규모 청산 사태를 분석한 논문이 소개됐다. 크립토슬레이트에 따르면 논문은 "가격, 레버리지, 주문 흐름 중 청산 사태를 사전 경고한 데이터는 없었다. 전체 중 6건에서 시장가 주문 변동성이 감소하는 현상이 공통적으로 관찰됐으나, 연구진은 이를 폭락 직전 시장이 조용해지는 약한 전조 정도로 해석했으며, 다음 폭락 시점을 예측하는 확실한 신호로 활용하기에는 부족하다고 평가했다. 가격 움직임의 경우, 7번 중 5번의 사례에서 상승세 둔화 경고 신호가 보였으나, 그 외 2번은 관세 충격 등 갑작스러운 외부 이벤트로 발생돼 이러한 신호가 나타나지 않았다"며 "비트코인 급락 이전에 일정 시장 패턴이 반복되는 현상이 있기는 하지만, 특정 지표 하나만으로 다음 청산 폭락을 정확하게 예측하는 것은 매우 어렵다. 특히 거시경제 뉴스나 정책 발표 등 예상치 못한 외부 충격에 따른 청산 사태의 경우, 기존 가격이나 레버리지 기반 경고 신호가 거의 작동하지 않을 수 있다"고 설명했다.
