10년 만의 역대급 숏 포지션 누적… 비트코인 83,200달러 뚫고 대폭발할까

▲ 비트코인 불마켓 ©

10년 만에 가장 긴 음수 펀딩비 기록을 경신 중인 비트코인(BTC)이 중동발 지정학적 위기를 뚫고 80,000 달러 지지선을 견고하게 사수하며 폭발적인 상방 랠리를 위한 압축된 스프링 국면에 진입했다. 선물 시장에 누적된 대규모 숏 포지션이 83,200 달러 돌파 시 강력한 매수 연료로 전환될 것으로 예상되면서, 시장의 시선은 이제 역대급 숏 스퀴즈(공매도 포지션 청산 혹은 커버를 위해 발생하는 매수세) 발생 여부에 쏠리고 있다.

5월 8일(현지시간) 투자 전문매체 트레이딩뉴스에 따르면, 비트코인은 최근 미국과 이란의 군사적 충돌 소식에도 불구하고 80,000 달러 선 위에서 성공적으로 바닥을 다지고 있다. 특히 주목할 지표는 67일 연속 이어지고 있는 음수 펀딩비 기록이다. 이는 지난 10년 사이 가장 긴 unbroken 기록으로, 공매도 세력이 하방 베팅을 유지하기 위해 2개월 넘게 비용을 지불하며 버티고 있음을 의미한다. 스팟(현물) 가격이 4월 저점 대비 37% 상승하는 동안에도 숏 포지션이 해소되지 않고 쌓여 있어, 임계점인 83,200 달러를 넘어서면 강제적인 청산 매수세가 가세하며 가격을 급격히 밀어 올릴 기술적 환경이 조성되었다.

이번 조정은 지지력이 확인된 건강한 되돌림으로 분석된다. 미국과 이란의 충돌 직후 약 2억 8,968만 달러 규모의 강제 청산이 발생하고 공포 탐욕 지수가 38까지 떨어졌음에도 비트코인은 라운드 피겨인 80,000 달러를 지켜냈다. 전문가들은 상대강도지수(RSI)가 70에 육박했던 과매수 상태를 60~65 수준으로 식힌 점을 긍정적으로 평가하며, 이는 추가 상승을 위한 동력을 재충전한 것이라고 평가했다. 현재 기술적 박스는 하방 76,000 달러에서 상방 83,200 달러로 정의되며, 이를 돌파할 경우 93,000 달러의 미국 시카고상품거래소(CME) 선물 갭을 메우기 위한 시도가 이어질 전망이다.

기관 투자자들의 자금 이동에서도 비트코인의 독주 체제가 뚜렷하다. 제이피모건은 최근 지정학적 위기 고조 이후 금에서 비트코인으로의 자산 순환이 나타나고 있다고 진단했다. 실제로 지난 3개월간 비트코인 투자 상품의 보유량은 약 92,000 개 증가한 반면, 이더리움(ETH) 상품은 오히려 127,000 개가 줄어들며 대조적인 모습을 보였다. 투자자들이 불확실한 시장 상황에서 이더리움을 위험 자산으로 간주해 비중을 줄이는 대신, 비트코인을 디지털 예비 자산으로 선택하며 비트코인 도미넌스가 강화되는 초기 회복 단계의 전형적인 패턴을 보여주고 있다.

온체인 데이터는 시장이 여전히 상승 여력이 충분함을 시사한다. 현재 비트코인 보유자들의 미실현 수익은 약 18% 수준이며, 실현 손익 비율은 2.9를 기록하고 있다. 이는 수익 실현이 손실 확정보다 약 2.5배 높게 나타나는 안정적인 구간으로, 시장 정점에 나타나는 매도 압력 임계치인 20과는 거리가 멀다. 즉, 현재의 수익 실현은 건강한 손바뀜 과정이며, 레버리지가 폭발하지 않은 상태에서 현물 시장이 상승을 주도하고 있다는 점이 매우 고무적이다.

종합적으로 볼 때, 시장은 상방 꼬리가 긴 비대칭적 위험 대비 보상 구간에 놓여 있다. 83,200 달러 위에서 일간 마감에 성공할 경우 누적된 숏 스퀴즈 연료가 폭발하며 90,000 달러를 향한 길이 열릴 것이며, 반대로 76,000 달러 선이 무너질 경우 상승 구조가 무효화되며 70,000 달러까지 추가 조정이 발생할 수 있다. 옵션 시장이 41%의 내재 변동성을 유지하며 신중한 태도를 보이고 있음에도 불구하고, 펀딩비와 기관 자금 흐름, 온체인 지표 등은 비트코인의 저항이 가장 적은 경로가 위쪽을 향하고 있음을 가리키고 있다.

*면책 조항: 이 기사는 투자 참고용으로 이를 근거로 한 투자 손실에 대해 책임을 지지 않습니다. 해당 내용은 정보 제공의 목적으로만 해석되어야 합니다.*